A cosa si riferisce il ciclo quadriennale
L'emissione di Bitcoin si dimezza all'incirca ogni quattro anni — l'"halving" — riducendo il ritmo con cui vengono creati nuovi coin. Attorno a questi eventi, gli osservatori indicano un ritmo ricorrente nel prezzo: lunghe fasi di accumulo, rialzi rapidi e profonde correzioni, distanziati in modo che coincide vagamente con il calendario degli halving. È questo ritmo approssimativo che si intende quando si parla del "ciclo quadriennale".
Vale la pena essere precisi sulle prove. Bitcoin ha attraversato solo pochi di questi cicli. Una manciata di ripetizioni è uno schema che si può descrivere, non una legge su cui appoggiarsi — e ogni ciclo si è verificato in condizioni di adozione, regolamentazione e politica monetaria molto diverse.
Dove si inserisce la liquidità
L'halving modifica l'offerta. La liquidità globale — il denaro che le banche centrali immettono nel sistema finanziario o ne prosciugano — plasma la domanda. Sono due orologi distinti. In diversi cicli passati l'halving ha coinciso per caso con un'espansione della liquidità, e questo rende facile confondere la storia dell'offerta con quella della domanda. Non sono la stessa cosa, e non devono per forza allinearsi.
Una lettura in chiave di liquidità è utile proprio perché segue direttamente il lato della domanda invece di dare per scontato un calendario. Quando il bacino di denaro cresce, gli asset di rischio, Bitcoin compreso, hanno storicamente tenduto a trovare acquirenti; quando si prosciuga, accade il contrario. È una tendenza osservata in una storia breve, non un meccanismo su cui si può regolare l'orologio.
Perché i cicli passati non sono un modello
La tentazione più forte nel ragionare per cicli è sovrapporre l'ultimo ciclo al prossimo e leggerne una data o un obiettivo. È anche il modo più rapido per sbagliare. Con così pochi campioni, qualsiasi affermazione del tipo "il picco del ciclo nel mese X" è un racconto travestito da calendario. L'adozione si approfondisce, la struttura del mercato cambia e il contesto di liquidità che ha guidato un ciclo può essere assente nel successivo.
Nessuno — nessun grafico, nessun modello, nessun servizio, e neppure BIKENZO — può dirti dove andrà questo ciclo. Chiunque indichi un picco o un minimo di ciclo garantito sta vendendo una certezza che non esiste.
Leggere il ciclo come contesto, non come conto alla rovescia
Il modo utile di tenere presente il ciclo è come sfondo: un promemoria del fatto che Bitcoin si muove in onde lunghe plasmate dall'offerta e dalla marea del denaro, così che una decisione presa con quello sfondo davanti agli occhi sia più informata di una presa sul titolo di una singola giornata. È contesto per il tuo ragionamento, non un conto alla rovescia verso un evento.
BIKENZO traccia la marea della liquidità rispetto al prezzo di Bitcoin e ti dà gli strumenti per leggerla lungo quelle onde lunghe. Non prevede il ciclo, e nulla di quanto qui esposto è consulenza finanziaria — ciò che concludi è una tua decisione.