Kas yra techninė analizė? Idėja ir sąžininga diskusija

Techninė analizė – tai istorinių kainų ir prekybos duomenų tyrimas (paprastai pavaizduotų grafike), siekiant susidaryti nuomonę apie būsimą kainos judėjimą. Užuot klausęs „kiek Bitcoin vertas?“, techninis analitikas klausia „ką kaina darė ir ar tas modelis linkęs kartotis?“

Žaliavos paprastos: kaina laike ir aktyvumo apimtis, slypinti už kiekvieno judesio. Iš jų praktikai kuria įrankius, tokius kaip tendencijų linijos, palaikymo ir pasipriešinimo lygiai, grafikų modeliai bei matematiniai indikatoriai, tokie kaip RSI ar MACD. Visa tai yra būdai apibendrinti tuos pačius pagrindinius kainos duomenis, tikimasi, lengviau įskaitomu pavidalu.

Svarbiausia, TA geriausiu atveju yra aprašomoji ir tikimybinė, o ne determinuota. Net atidūs jos praktikai kalba apie „tikimybes“ ir „situacijas“, o ne apie tikrumą – nes grafikas negali žinoti ateities.

TA remiasi keliomis pagrindinėmis prielaidomis. Pirmoji – kad kaina „diskontuoja viską“: argumentas, jog visa žinoma informacija (naujienos, nuotaikos, fundamentalūs rodikliai) jau atsispindi dabartinėje kainoje, todėl pakanka tirti pačią kainą. Antroji – kad kainos juda tendencijomis, kurios gali išsilaikyti. Trečioji – kad rinkos elgesio modeliai kartojasi, nes žmogaus psichologija – baimė ir godumas – kartojasi.

Šios idėjos siekia daugiau nei šimtmetį atgal, iki tokių autorių kaip Charles Dow. Intuicija yra ta, kad rinkas sudaro žmonės, žmonės po stresu elgiasi gana nuosekliai, o tas elgesys palieka atpažįstamas žymes grafike.

Tai nuosekli istorija. Tačiau tai, kad prielaida skamba pagrįstai, nėra tas pat, kas jai būti patikimai teisingai – ir būtent čia prasideda diskusija.

Praktikoje žmonės naudoja TA, kad pabandytų atsakyti į tris klausimus: kokia yra tendencija, kur kaina gali reaguoti ir kiek įtemptas yra dabartinis judesys. Tendencijų įrankiai (tokie kaip slankieji vidurkiai) bando apibūdinti kryptį; palaikymo/pasipriešinimo lygiai ir grafikų modeliai bando pažymėti lygius, kur kaina reagavo anksčiau; osciliatoriai, tokie kaip RSI, bando įvertinti, ar judesys atrodo per daug ištęstas.

Daugelis vertina TA ne tiek kaip prognozavimo mašiną, o labiau kaip sistemą sprendimams struktūrizuoti ir rizikai valdyti – iš anksto nusprendžiant, kur prekybos idėja būtų klaidinga, ir atitinkamai parenkant pozicijų dydį. Taip naudojama, jos vertė labiau susijusi su disciplina, nei su prognozavimu.

Svarbu aiškiai pasakyti: nė vienas iš šių įrankių negeneruoja „signalo“, kuris pasako, kas įvyks. Du įgudę analitikai gali žiūrėti į tą patį Bitcoin grafiką ir prieiti prie priešingų išvadų, ir abu naudoja TA teisingai.

Tai iš tiesų neišspręsta, ir sąžiningi žmonės nesutaria. Stipriausia kritika kyla iš Efektyvios rinkos hipotezės ir „atsitiktinio klaidžiojimo“ (random walk) požiūrio, kurie teigia, kad praeities kainose yra mažai arba visai nėra patikimos informacijos apie būsimas kainas – tai reiškia, kad matomi modeliai gali būti tiesiog triukšmas, kurį žmogaus smegenys linkusios per daug interpretuoti.

Šią sritį kamuoja dvi papildomos problemos. Viena – duomenų gavyba (data mining): turėdami pakankamai indikatorių ir nustatymų, visada galite rasti taisyklę, kuri „veikė“ su praeities duomenimis vien dėl atsitiktinumo, o vėliau ji nustoja veikti. Kita – savaime išsipildantis elgesys: kai kurie lygiai gali būti svarbūs vien todėl, kad pakankamai prekiautojų juos stebi, o tai yra trapus ir kintantis efektas, o ne gamtos dėsnis.

Dešimtmečius trukę akademiniai tyrimai yra prieštaringi ir dažnai stipriai priklauso nuo tikslaus metodo, rinkos, laikotarpio ir – svarbiausia – ar įskaičiuojamos prekybos išlaidos. Nėra nusistovėjusio mokslinio sutarimo, kad techninė analizė patikimai pralenkia paprastą pirk-ir-laikyk (buy-and-hold) strategiją įvertinus išlaidas. Kiekvienas, kuris jums sako, kad TA tikrai „veikia“ (arba tikrai neveikia), perdeda tai, ką patvirtina įrodymai.

TA yra subjektyvi. Kur nubrėžiate tendencijos liniją, kokį laiko intervalą pasirenkate ir kokius indikatorių nustatymus naudojate – visa tai keičia vaizdą, todėl tas pats grafikas pagrindžia daugybę istorijų. Indikatoriai taip pat vėluoja, nes yra apskaičiuojami iš praeities kainų; jie labiau apibūdina tai, kas įvyko, nei tai, kas įvyks.

Prognostinės sistemos, tokios kaip grafikų modeliai, Elliott bangos ir Fibonacci lygiai, yra ypač ginčijamos. Jos yra interpretacinės, sunkiai paneigiamos ir patikimai neprognozuoja kainų; modelis dažnai „patvirtinamas“ tik atgaline data. Bitcoin prideda savų sunkumų: juo prekiaujama 24/7 fragmentuotose biržose, jis labai nepastovus ir gali smarkiai pajudėti dėl naujienų, kurių joks grafikas negalėtų numatyti.

Galiausiai platesnė realybė: aktyvi prekyba yra didelės rizikos, ir dauguma mažmeninių prekiautojų laikui bėgant praranda pinigus, iš dalies todėl, kad išlaidos, svertas ir emociniai sprendimai kaupiasi prieš juos. Joks analitinis metodas nepašalina šios rizikos, o praeities grafiko elgesys nėra pažadas dėl būsimų rezultatų.

Atskirai nuo prognozavimo, kai kuriems prekiautojams naudinga suprasti rinkos struktūrą, kurioje yra kaina – pavyzdžiui, kiek likvidumo (laukiančių pavedimų, rinkos gylio) yra aplink dabartinę Bitcoin kainą. Menkas likvidumas gali reikšti, kad kaina juda staigiau; didesnis likvidumas gali sugerti didesnius pavedimus. Tai yra aprašomasis kontekstas apie rinkos sąlygas, o ne prognozė.

Būtent čia yra tas siauras vaidmuo, kuriame duomenų terminalas, toks kaip BIKENZO, yra aktualus: jis gali parodyti rinkos duomenų kontekstą, tokį kaip likvidumas, greta Bitcoin kainos. BIKENZO yra analitikos ir duomenų įrankis – jis nėra brokeris, prekybos kursas ar signalų paslauga, ir jis neprognozuoja kainų bei nesako, ką turite daryti.

Kad ir į kokius įrankius žiūrėtumėte, interpretacija ir sprendimas yra jūsų, kaip ir rizika. Prieš priimdami finansinius sprendimus, apsvarstykite galimybę pasikonsultuoti su kvalifikuotu, licencijuotu specialistu.