Bitcoin jitla' meta l-Fed tnaqqas ir-rati?

Mhux b'mod awtomatiku. It-tnaqqis fir-rati għandu t-tendenza li jlaxka l-kundizzjonijiet tal-likwidità, li storikament appoġġja l-assi ta' riskju inkluż Bitcoin, u l-perjodu 2020 sal-2021 ħafna drabi jissemma bħala eżempju. Imma Bitcoin għandu xprunaturi oħra, il-kampjun taċ-ċikli huwa żgħir, u fatturi oħra jistgħu jiddominaw, u għalhekk it-tnaqqis ma jiggarantixxix żieda.

Għaliex Bitcoin waqa' daqshekk fl-2022?

Bitcoin naqas flimkien ma' ħafna assi ta' riskju hekk kif il-Federal Reserve għolliet ir-rati malajr biex tiġġieled l-inflazzjoni u naqqset il-likwidità. Redditi siguri ogħla u kundizzjonijiet finanzjarji aktar issikkati ġeneralment inaqqsu l-aptit għall-assi volatili. L-istress speċifiku għall-kripto ta' dik is-sena, bħal falliment ta' proġetti u pjattaformi ewlenin, żied aktar pressjoni.

Bitcoin huwa korrelatat mar-rati tal-imgħax?

Tul l-istorja qasira tiegħu, Bitcoin ħafna drabi wera tendenza inversa għal rati li jogħlew u tendenza pożittiva għal rati li jinżlu, u ġab ruħu b'mod ġenerali bħal assi ta' riskju. Madankollu, dik il-korrelazzjoni hija instabbli — issaħħet u ddgħajfet matul iż-żmien — u għalhekk l-aħjar li titqies bħala tendenza aktar milli relazzjoni fissa.

X'inhi r-'rata ħielsa mir-riskju' u għaliex hija importanti għal Bitcoin?

Ir-rata ħielsa mir-riskju hija r-redditu fuq strumenti b'riskju baxx ħafna bħat-Teżor Amerikan għal żmien qasir, li jsegwi mill-qrib ir-rata tal-fondi federali. Meta tkun għolja, iż-żamma tal-flus kontanti tħallas tajjeb u tikkompeti mal-assi volatili; meta tkun baxxa, l-investituri jistgħu jħarsu lejn assi b'riskju ogħla bħal Bitcoin għal redditu potenzjali.

Ir-rata tal-fondi federali tista' tbassar il-prezz ta' Bitcoin?

Le. Ir-rati huma input sinifikanti wieħed fil-kundizzjonijiet tal-likwidità, imma Bitcoin huwa influwenzat minn ħafna fatturi oħra u l-kampjun storiku huwa qasir. L-ebda rata waħda ma tbassar il-prezz b'mod affidabbli. Għodod bħal BIKENZO jipprovdu kuntest ta' likwidità kontra prezz, mhux tbassir jew parir.

L-aspettattivi tar-rati jgħoddu aktar mir-rata attwali?

Ħafna drabi, iva. Is-swieq jipprezzaw il-mixja mistennija tal-politika, u għalhekk il-bidliet fl-aspettattivi — imħeġġa minn data tal-inflazzjoni, rapporti tal-impjiegi, jew gwida tal-Fed — jistgħu jċaqilqu Bitcoin u assi oħra aktar mil-livell tar-rata nnifisha. Din hija r-raġuni għaliex il-prezzijiet jistgħu jirreaġixxu b'mod qawwi għal aħbarijiet anke meta r-rata tibqa' l-istess.

Bitcoin u r-Rati tal-Imgħax tal-Istati Uniti: Kif iċ-Ċiklu tar-Rata tal-Fed Isawwar il-Likwidità

Ir-rati tal-imgħax tal-Istati Uniti jistabbilixxu l-kost tal-flus u r-redditu fuq flus kontanti "siguri", u għalhekk jinfluwenzaw bil-qawwa l-isfond tal-likwidità għall-assi ta' riskju bħal Bitcoin. Tul l-istorja qasira tiegħu, Bitcoin ġeneralment issaħħaħ meta l-Federal Reserve laxka l-politika u sofra meta din żiedet ir-rati b'mod aggressiv — tendenza, mhux regola garantita.

Ir-rata tal-fondi federali hija waħda mill-aktar numri osservati fil-finanzi globali għax tinsab qrib il-bażi ta' kważi kull prezz ieħor fl-ekonomija. Meta l-Federal Reserve tgħolli jew tnaqqas dik ir-rata, tibdel kemm jiswa s-self, kemm iħallas iż-żamma tal-flus kontanti, u kemm l-investituri għandhom aptit għar-riskju. Bitcoin ilu jeżisti biss mill-2009 u ġie nnegozjat biss tul żewġ ċikli sħaħ tar-rati, u għalhekk kwalunkwe xejra li niddeskrivu hija bbażata fuq kampjun limitat. Dan l-artiklu jispjega l-mekkaniżmi ta' kif ir-rati jgħaddu fil-kundizzjonijiet tal-likwidità, kif Bitcoin għandu t-tendenza li jġib ruħu f'reġimi ta' laxkar kontra ta' tnaqqis, u għaliex ir-rati huma biss input wieħed fost ħafna. Huwa kuntest, mhux tbassir u mhux parir.

Kif ir-rata tal-fondi federali tistabbilixxi l-prezz tal-flus

Ir-rata tal-fondi federali hija r-rata tal-imgħax li l-banek jitolbu lil xulxin għal self ta' matul il-lejl, u l-Federal Reserve tmexxiha biex tinfluwenza kundizzjonijiet finanzjarji usa'. Peress li tankra l-kostijiet tas-self għal żmien qasir, il-bidliet jinfirxu 'l barra lejn ir-redditi tat-Teżor, ir-rati tal-ipoteki, il-kreditu korporattiv, u r-redditu li taqla' fuq flus kontanti li jkunu f'fondi tas-suq monetarju jew f'kambjali tat-Teżor.

Meta r-rati huma għoljin, iż-żamma ta' strumenti simili għal flus kontanti b'riskju baxx tħallas aktar, u dan jgħolli l-livell għat-teħid ta' riskju band'oħra. Meta r-rati huma baxxi, dak ir-redditu 'ħieles mir-riskju' jonqos, u l-kapital għandu t-tendenza li jfittex aktar 'il barra fuq il-kurva tar-riskju għal redditu potenzjali. Dan huwa l-kanal ċentrali li permezz tiegħu r-rati tal-politika jsawru d-domanda għal assi bħall-ishma u Bitcoin.

Żieda kontra tnaqqis: żewġ reġimi differenti ta' likwidità

Ċiklu ta' żieda ġeneralment jissikka l-kundizzjonijiet finanzjarji. Is-self isir aktar għali, it-tkabbir tal-kreditu jista' jitnaqqas, u r-redditi aktar siguri jsiru aktar kompetittivi mal-assi volatili. Dan l-isfond ħafna drabi jiġi deskritt bħala 'risk-off', u għandu t-tendenza li l-ewwel jgħafas l-aktar rkejjen spekulattivi tas-suq.

Ċiklu ta' tnaqqis ġeneralment jagħmel il-kontra. Flus irħas, kreditu aktar faċli, u redditi siguri aktar baxxi għandhom it-tendenza li jlaxkaw il-kundizzjonijiet u jinkuraġġixxu pożizzjonament 'risk-on'. L-investituri jistgħu jaċċettaw aktar volatilità bi tpartit ma' vantaġġ potenzjali meta l-flus kontanti jħallsu ftit.

Fil-prattika, il-bidliet fir-rati rarament jaġixxu waħedhom. Ħafna drabi jikkoinċidu ma' għodod oħra tal-Fed bħall-espansjoni jew iċ-ċkejken tal-karta tal-bilanċ (laxkar jew tissikkar kwantitattiv), li jista' jsaħħaħ jew ipatti għall-effett tar-rata tal-politika fuq il-likwidità ġenerali.

Għaliex ir-rati tal-imgħax huma importanti speċifikament għal Bitcoin

Tul l-istorja qasira tiegħu, Bitcoin ġie nnegozjat fil-biċċa l-kbira bħal assi ta' riskju b'volatilità għolja, u dan ifisser li kien sensittiv għall-istess forzi tal-likwidità li jmexxu l-ishma ta' tkabbir u pożizzjonijiet spekulattivi oħra. Meta l-kost tal-kapital jaqa' u l-likwidità hija abbundanti, l-assi aktar riskjużi storikament sabu aktar xerrejja; meta l-likwidità hija skarsa, ħafna drabi jinbiegħu l-ewwel.

Bitcoin għandu wkoll ix-xprunaturi tiegħu li m'għandhom xejn x'jaqsmu mal-Fed — l-iskeda tal-provvista tiegħu ta' halving ta' madwar erba' snin, ix-xejriet ta' adozzjoni, l-iżviluppi regolatorji, u l-flussi permezz ta' vetturi bħal ETF spot. Dawn il-fatturi idjosinkratiċi jistgħu jsaħħu jew jissieltu kontra l-isfond tar-rati, li huwa waħda mir-raġunijiet għaliex ir-relazzjoni hija laxka aktar milli mekkanika.

X'għamel Bitcoin fil-fatt tul ir-reġimi reċenti tar-rati

L-aktar eżempju ċar deher madwar l-2020 sal-2021, meta r-rati tnaqqsu qrib iż-żero u l-Fed espandiet il-karta tal-bilanċ tagħha b'mod aggressiv. Dak l-ambjent ultra-laxk u b'likwidità għolja kkoinċida ma' rally qawwi ta' Bitcoin, flimkien ma' qligħ f'ħafna assi ta' riskju.

Iċ-ċiklu ta' tissikkar tal-2022 mar bil-kontra. Hekk kif il-Fed għolliet ir-rati malajr biex tiġġieled l-inflazzjoni u ħażżnet il-likwidità, Bitcoin waqa' b'mod qawwi, u għal darb'oħra ċċaqlaq b'mod ġenerali skont assi oħra ta' riskju taħt pressjoni. Dawn l-episodji jaqblu mal-istorja ta' 'flus faċli jgħinu, flus issikkati jweġġgħu' — imma żewġ ċikli huma kampjun żgħir, u l-imġiba tal-passat ma tiggarantixxix l-imġiba tal-ġejjieni.

L-aspettattivi ħafna drabi jgħoddu aktar mil-livell

Is-swieq iħarsu 'l quddiem, u għalhekk id-direzzjoni u l-pass tal-bidliet mistennija fir-rati ta' spiss iċaqilqu l-prezzijiet aktar mil-livell attwali tar-rata tal-fondi federali. Rata li tkun għolja imma mistennija tinżel tista' tappoġġja l-aptit għar-riskju, filwaqt li rata li tkun baxxa imma mistennija titla' tista' tgħabbi fuqu.

Din hija r-raġuni għaliex punti ta' data waħedhom — rapport tal-impjiegi, ċifra tal-inflazzjoni, laqgħa tal-Fed — jistgħu jqanqlu movimenti qawwija f'Bitcoin u assi oħra. Ir-reazzjoni ħafna drabi tkun dwar kif l-informazzjoni ġdida tbiddel il-mixja mistennija tal-politika, mhux dwar ir-rata kif tinsab illum.

Ir-rati huma input wieħed fl-istampa akbar tal-likwidità

Ir-rata tal-fondi federali hija importanti, imma mhijiex l-istorja kollha tal-likwidità. Il-karta tal-bilanċ tal-Fed, id-defiċits fiskali u l-ħruġ tat-Teżor, is-saħħa tad-dollaru Amerikan (ħafna drabi ssegwita permezz tad-DXY), u l-azzjonijiet ta' banek ċentrali ewlenin oħra kollha jikkontribwixxu għall-kundizzjonijiet tal-likwidità globali.

Peress li dawn il-forzi jinteraġixxu, jgħin li tħares lejn l-isfond ġenerali tal-likwidità aktar milli lejn kwalunkwe rata waħda b'mod iżolat. Dan huwa t-tip ta' kuntest li BIKENZO nbniet biex turi: hija tpinġi Indiċi tal-Likwidità Globali kontra l-prezz ta' Bitcoin sabiex tkun tista' tara kif it-tnejn iċċaqilqu flimkien jew separatament matul iż-żmien. Hija veduta ta' data u analitika għall-kuntest biss — ma tħallikx tixtri, iżżomm, jew tinnegozja xejn, u ma tagħmel l-ebda rakkomandazzjoni.