Um ativo, muitos livros de ordens
O Bitcoin é negociado em centenas de plataformas ao mesmo tempo, cada uma com o seu próprio livro de ordens: uma lista ao vivo de ofertas de compra (o que os compradores propõem) e ofertas de venda (o que os vendedores pedem). O preço do Bitcoin numa plataforma é simplesmente o último preço a que, ali, uma oferta de compra e uma de venda se encontraram. Entre essa última negociação e a seguinte, o «preço» são na verdade dois números — a melhor oferta de compra e a melhor de venda — separados pelo spread.
Como não há sino de abertura nem fecho, isto acontece 24 horas por dia, todos os dias do ano. O preço do Bitcoin nunca assenta; simplesmente continua a ser negociado.
De muitos livros para um só número
Como cada plataforma tem a sua própria última negociação, há tantos preços de Bitcoin quantos livros de ordens. Os fornecedores de índices calculam médias entre plataformas para publicar um único número de referência; cada um fá-lo de forma diferente, razão pela qual dois sites raramente mostram exatamente o mesmo preço de Bitcoin no mesmo segundo.
O terminal BIKENZO segue um caminho diferente: usa BTC/USD do livro de ordens de uma exchange real, com histórico diário que recua até agosto de 2011. O número que vês é um que foi realmente negociado — não uma mistura cuja receita está na folha de cálculo de outra pessoa.
Por que o preço do Bitcoin difere entre exchanges
As plataformas diferem em liquidez, comissões, ligações bancárias e procura local, pelo que os seus preços de Bitcoin se afastam ligeiramente. Ocasionalmente a diferença torna-se famosa — as exchanges sul-coreanas negociaram com um prémio persistente em 2017, o chamado prémio kimchi — mas a arbitragem costuma manter as diferenças em frações de um por cento: sempre que a diferença excede o custo de a fechar, os traders compram na plataforma barata e vendem na cara até que se estreite.
Para a leitura de gráficos, a lição é a consistência: compara um preço de Bitcoin apenas com o histórico da mesma fonte, porque as particularidades de cada plataforma estão embutidas na sua própria série.
O preço do Bitcoin noutras moedas
Um preço do Bitcoin em euros, ienes ou libras surge de uma de duas formas. Pares líquidos como BTC/EUR são negociados diretamente nos seus próprios livros de ordens. Para a maioria das moedas, porém, o número apresentado é uma conversão: o preço BTC/USD multiplicado por uma taxa de câmbio.
É exatamente assim que a nossa visão geral ao vivo calcula o preço do Bitcoin em cerca de trinta moedas: uma negociação real de BTC/USD, convertida às taxas de referência oficiais do BCE. Um número convertido é honesto enquanto referência — mas não é uma cotação a que pudesses negociar, e um site sério di-lo.
O que isto significa para ler qualquer gráfico
Depois de conheceres o mecanismo, seguem-se três hábitos. Verifica a fonte: um preço de Bitcoin sem origem declarada é um rumor com dígitos. Presta atenção ao par: BTC/USD e um BTC/EUR convertido podem contar histórias ligeiramente diferentes quando o próprio dólar se move. E compara variações, não apenas níveis — que é precisamente como o terminal BIKENZO traça a liquidez face ao preço do Bitcoin. Nada disto te diz para onde o preço vai a seguir; diz-te o que o número à tua frente realmente é.