Bitcoin và Ethereum: Mỗi loại được thiết kế cho mục đích gì và chúng khác nhau ra sao

Bitcoin là một hệ thống tối giản được tối ưu hóa cho một mục đích chính duy nhất: chuyển giao và nắm giữ giá trị mà không cần một bên trung gian trung tâm. Thiết kế của nó cố tình ưu tiên tính có thể dự đoán, sự bảo mật và khả năng chống lại sự thay đổi hơn là tính linh hoạt. Các quy tắc của mạng lưới — bao gồm mức trần nguồn cung cố định là 21 triệu BTC — rất khó thay đổi, điều này là cốt lõi trong bản sắc của nó như một tài sản khan hiếm, trung lập.

Do triết lý thận trọng này, khả năng viết kịch bản (scripting) của Bitcoin bị giới hạn một cách có chủ đích. Nó không được xây dựng để chạy các ứng dụng phức tạp trên lớp nền của mình. Thay vào đó, các chức năng bổ sung thường được phát triển một cách thận trọng hoặc trên các lớp riêng biệt được xây dựng bên trên nó, để mạng lõi vẫn đơn giản và vững chắc.

Ethereum được tạo ra để có thể lập trình. Cải tiến trung tâm của nó là hợp đồng thông minh: đoạn mã tự thực thi tồn tại trên blockchain và có thể tự động chuyển giao giá trị, thực thi các quy tắc và tương tác với các hợp đồng khác. Điều này khiến Ethereum trở thành một nền tảng chứ không chỉ là một loại tiền tệ.

Trên nền Ethereum, các nhà phát triển đã xây dựng một hệ sinh thái rộng lớn, bao gồm các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi), token, stablecoin và token không thể thay thế (NFT). Tài sản gốc của nó, Ether (ETH), được dùng để trả cho việc tính toán — thường được gọi là "gas" — nên ETH vừa đóng vai trò là một tài sản vừa là nhiên liệu cung cấp năng lượng cho hoạt động trên mạng lưới.

Cả hai mạng lưới đều cần một cách để những người tham gia thống nhất về trạng thái của sổ cái mà không cần một cơ quan trung tâm. Bitcoin sử dụng proof-of-work, trong đó các thợ đào (miner) bỏ ra sức mạnh tính toán và năng lượng để bảo mật mạng lưới. Điều này tốn nhiều năng lượng theo thiết kế, và những người ủng hộ cho rằng nó gắn tính bảo mật của mạng lưới với một chi phí trong thế giới thực.

Ethereum ban đầu cũng sử dụng proof-of-work, nhưng đã chuyển sang proof-of-stake vào tháng 9 năm 2022 trong một bản nâng cấp được gọi là The Merge. Theo cơ chế proof-of-stake, các trình xác thực (validator) khóa ETH làm tài sản thế chấp thay vì vận hành phần cứng đào coin ngốn năng lượng, điều này đã giảm mạnh mức tiêu thụ năng lượng của Ethereum. Hai cách tiếp cận này liên quan đến những sự đánh đổi khác nhau về việc sử dụng năng lượng, yêu cầu phần cứng và cách mạng lưới chống lại các cuộc tấn công.

Bitcoin có một lịch trình nguồn cung cứng nhắc, được định trước với mức trần 21 triệu đồng, với lượng phát hành mới giảm khoảng một nửa sau mỗi khoảng bốn năm. Sự khan hiếm cố định này là một trong những đặc điểm định hình của nó và là cốt lõi của câu chuyện về nơi lưu trữ giá trị.

Ethereum không có nguồn cung tối đa cố định. Lượng phát hành của nó đã thay đổi theo thời gian, và một cơ chế đốt phí được giới thiệu vào năm 2021 sẽ loại bỏ một phần ETH khỏi lưu thông trong những giai đoạn mạng lưới hoạt động. Tùy thuộc vào mức sử dụng, nguồn cung ròng của Ethereum có thể tăng chậm hoặc thậm chí co lại tạm thời. Điều rút ra không phải là chính sách nào ưu việt hơn, mà là hai mạng lưới có những thiết kế tiền tệ khác nhau về căn bản.

Sự khác biệt thực tế rõ ràng nhất là phạm vi. Bitcoin nhắm đến việc làm một số ít việc một cách cực kỳ đáng tin cậy; Ethereum nhắm đến việc trở thành một nền tảng linh hoạt cho một loạt các ứng dụng rộng lớn. Sự khác biệt đó cũng định hình văn hóa phát triển của chúng.

Cộng đồng Bitcoin có xu hướng ưu tiên sự ổn định và thay đổi chậm, coi các quy tắc khó thay đổi là một ưu điểm. Ethereum tiến hóa nhanh hơn, thường xuyên tung ra các bản nâng cấp để cải thiện khả năng mở rộng, chi phí và chức năng. Việc lặp lại nhanh hơn có thể tạo điều kiện cho sự đổi mới, nhưng nó cũng đưa vào nhiều thành phần chuyển động và sự phức tạp hơn — lại là một tập hợp các sự đánh đổi khác chứ không phải một người chiến thắng rõ ràng.

Thay vì đóng khung Bitcoin và Ethereum như những đối thủ, thường thì chính xác hơn khi xem chúng như đang trả lời những câu hỏi khác nhau. Bitcoin đặt câu hỏi làm thế nào để xây dựng hình thái tiền kỹ thuật số cứng cáp nhất, trung lập nhất; Ethereum đặt câu hỏi làm thế nào để xây dựng một lớp thanh toán có thể lập trình được cho các ứng dụng. Nhiều người trong lĩnh vực này theo dõi cả hai vì những lý do khác nhau.

Giá thị trường của chúng đôi khi có xu hướng biến động cùng chiều, phản ánh sự chịu ảnh hưởng chung từ tâm lý thị trường rộng và các điều kiện thanh khoản — nhưng đây là một xu hướng, không phải một quy luật, và mối quan hệ này có thể suy yếu hoặc phân kỳ. Đối với những ai muốn có bối cảnh vĩ mô cụ thể xoay quanh Bitcoin, BIKENZO là một công cụ dữ liệu và phân tích vẽ Chỉ số Thanh khoản Toàn cầu (Global Liquidity Index) đối chiếu với giá Bitcoin. Nó cung cấp bối cảnh về các điều kiện thị trường; nó không đề cập đến việc nên chọn tài sản nào và không đưa ra lời khuyên. Quyết định đó là của bạn.