Talaga bang lumiit ang US money supply?

Oo. Pagkatapos ng mabilis na paglawak noong panahon ng pandemya, bumaba ang M2 sa year-over-year noong 2022 at 2023 habang itinaas ng Federal Reserve ang mga rate at binawasan ang balance sheet nito. Ito ang unang matagal na pag-urong sa modernong M2 series ng Fed, na nagsimula noong 1959, bago nagpatuloy ang paglago sa bandang huli sa mas mabagal na bilis.

Tumataas ba ang Bitcoin kapag tumataas ang money supply?

Minsan, ngunit hindi maaasahan. Sa maikling kasaysayan ng Bitcoin, ang pinakamalalaking rally nito ay madalas na kasabay ng lumalawak na money supply at maluwag na kondisyong pinansyal, at ang pinakamasasamang pagbaba nito sa paghigpit. Ito ay isang maluwag na hilig na hango sa iilang siklo lamang, at regular itong nalalampasan ng ibang mga salik, kaya hindi ito dapat ituring bilang panuntunan.

Ang M2 ba ang pinakamahusay na indicator na dapat bantayan para sa Bitcoin?

Walang iisang pinakamahusay na indicator, at walang indicator na humuhula ng presyo. Ang US M2 ay kumukuha lamang ng lokal na pera, samantalang ang Bitcoin ay ipinagkakalakal sa buong mundo, kaya maraming tao rin ang tumitingin sa pandaigdigang likidez, sa mga balance sheet ng ibang sentral na bangko, at sa US dollar. Nagbibigay ang mga ito ng konteksto, hindi katiyakan. Isaalang-alang ang pagkonsulta sa isang kwalipikadong propesyonal sa pananalapi bago gumawa ng desisyon.

Saan ko makikita kung paano nauugnay ang likidez sa presyo ng Bitcoin?

Ang mga tool tulad ng BIKENZO ay nagpaplano ng Global Liquidity Index laban sa presyo ng Bitcoin upang maikumpara mo ang kanilang mga paggalaw sa paglipas ng panahon. Ang BIKENZO ay isang data at analytics terminal para lamang sa konteksto ng merkado — hindi ito broker, exchange, o adviser, at hindi ka nito hinahayaang mag-trade o nagrerekomenda ng anumang aksyon.

Ginagarantiya ba ng mas maraming money printing ang mas mataas na presyo ng Bitcoin?

Hindi. Ang lumalaking money supply ay maaaring bahagi ng isang sumusuportang backdrop para sa mga risk asset, ngunit wala itong ginagarantiyang anuman tungkol sa presyo ng Bitcoin, na hinihimok ng maraming salik at maaaring bumaba kahit lumalawak ang pera. Nag-iiba rin ang pagtrato sa buwis at regulasyon depende sa sitwasyon at nagbabago sa paglipas ng panahon, kaya i-verify ang mga detalye sa isang kwalipikadong propesyonal.

US M2 Money Supply at Bitcoin: Ano ang Sinusukat Nito at Paano Sila Nauugnay

Q: Ano ang US M2 money supply sa simpleng salita?

Ang M2 ay ang malawak na sukatan ng Federal Reserve para sa perang magagastos o mabilis na maa-access ng mga tao at negosyo. Kasama rito ang cash na umiikot at checking deposits, kasama ang savings deposits, maliliit na time deposits, at retail money market funds. Ito ay isang karaniwang panukat kung gaano karaming likidong pera ang nasa ekonomiya.

Ang US M2 ay ang malawak na sukatan ng Federal Reserve para sa perang umiikot sa ekonomiya — cash, checking at savings deposits, at mga katulad na likidong balanse. Sa maikling kasaysayan ng Bitcoin, ang presyo nito ay madalas na may hilig na tumaas kapag lumalawak ang M2 at ang mas malawak na likidez, at maghirap kapag lumiliit ang mga ito, ngunit ito ay isang maluwag na hilig lamang, hindi isang maaasahang panuntunan.

Ang "money printing" ay isa sa mga pinakakaraniwang paksa sa mga usapan tungkol sa Bitcoin, at ang US M2 ang kadalasang numerong tinutukoy ng mga tao. Ang M2 ay isang tiyak at malinaw na tinukoy na istatistika na inilalathala ng Federal Reserve, at ang kamakailang landas nito — isang makasaysayang paglobo noong panahon ng pandemya na sinundan ng unang matagal na pagbaba sa modernong serye — ang gumagawa dito bilang natural na sanggunian para sa sinumang sumusubok na maunawaan ang backdrop kung saan ipinagkakalakal ang Bitcoin. Ipinapaliwanag ng artikulong ito kung ano talaga ang sinusukat ng M2, kung paano ito gumalaw sa mga nakaraang taon, at kung paano ang mga paggalaw na iyon ay maluwag na nauugnay sa Bitcoin. Nagbibigay ito ng konteksto, hindi mga hula, at walang anuman dito ang payo sa pamumuhunan o buwis.

Ano talaga ang sinusukat ng US M2

Ang M2 ay isang sukatan ng US money supply na tinitipon ng Federal Reserve. Kasama rito ang pinakalikidong anyo ng pera — pisikal na salaping umiikot at checking deposits — kasama ang savings deposits, small-denomination time deposits, at retail money market fund balances. Sa madaling salita, layunin nitong makuha ang perang magagastos o mabilis na mapapalitan sa gastos ng mga sambahayan at negosyo.

Ang M2 ay mas malawak kaysa sa M1 (ang pinakamakitid at pinakalikidong pera) at mas makitid kaysa sa kabuuang kredito sa sistemang pinansyal. Ang mga kahulugan at komponente ay binago sa paglipas ng panahon — halimbawa, muling inuri ng Fed ang savings deposits noong 2020 — kaya ang paraan ng pagbuo ng M2 ay hindi permanente. Pinakamainam itong basahin bilang isang kapaki-pakinabang na panukat ng likidez, hindi ang tanging sukatan nito.

Paano lumaki at pagkatapos ay lumiit ang M2 sa mga nakaraang taon

Ang pinakakapansin-pansing kamakailang yugto ay dumating noong panahon ng pandemya. Simula noong 2020, ang fiscal stimulus at agresibong suporta ng Federal Reserve ang nagtulak sa isa sa pinakamabilis na paglawak ng M2 sa modernong panahon, kung saan tumaas nang husto ang money supply sa loob ng humigit-kumulang dalawang taon.

Pagkatapos ay bumaligtad ang larawan. Habang itinaas ng Fed ang mga interest rate at binawasan ang balance sheet nito upang labanan ang inflation, huminto sa paglaki ang M2 at nagsimulang bumaba sa year-over-year na batayan noong 2022 at 2023 — ang unang matagal na pag-urong sa modernong M2 series ng Fed, na nagsimula noong 1959. Nagpatuloy ang paglago sa bandang huli sa mas mabagal na bilis. Ang aral dito ay hindi one-way ratchet ang M2: maaari itong lumiit at lumiit nga.

Bakit ikinokonekta ng mga tao ang M2 sa Bitcoin

Ang Bitcoin ay may nakatakda at transparent na iskedyul ng paglabas at isang matibay na limitasyon na 21 milyong barya. Ang kaibahang iyon — isang supply na hindi mapapalaki laban sa isang money supply na maaaring palakihin ng mga sentral na bangko — ang pangunahing dahilan kung bakit inihahambing ng maraming tao ang Bitcoin sa M2 sa una pa lamang.

May argumento rin tungkol sa likidez. Kapag lumalawak ang pera at kredito at maluwag ang mga kondisyong pinansyal, ang kapital ay may hilig na umagos nang mas malaya patungo sa mga risk asset at mas matagal na tagal o speculative na mga hawak. Ang Bitcoin, bilang isang lubos na likido, pandaigdigang ipinagkakalakal, at sensitibo sa panganib na asset, ay madalas na tinatalakay bilang isang lugar kung saan maaaring lumitaw ang likidez. Ito ay isang balangkas para sa pag-iisip, hindi isang mekanismo na ginagarantiyahan ang anumang partikular na resulta.

Paano nauugnay ang pagbabago sa money supply sa Bitcoin

Sa maikling kasaysayan ng Bitcoin, ang pinakamalalaking pagtaas nito ay madalas na kasabay ng mga panahon ng lumalawak na money supply at lumuluwag na kondisyong pinansyal, habang ang pinakamalalalim na pagbaba nito ay madalas na tumugma sa paghigpit. Ang kapaligiran ng mabilis na paglago ng M2 noong 2020–2021 ay nagsanib sa isang malaking pagtaas ng Bitcoin, at ang paghigpit noong 2022 ay nagsanib sa isang matinding pagbaba.

Ngunit ang correlation ay hindi causation, at hindi konsistente ang relasyon. Ang pagbaba ng Bitcoin noong 2022 ay tumugma rin sa mga shock na tiyak sa industriya tulad ng malalaking pagbagsak ng exchange at lender, na walang kinalaman sa M2. May ilang analyst na tumitingin sa rate of change ng money supply at ng mas malawak na pandaigdigang likidez sa halip na ang hilaw na antas, at kahit ganoon ay nagbabago ang timing at lakas ng anumang relasyon mula sa isang siklo patungo sa susunod.

Umiiral lamang ang Bitcoin mula noong 2009, na may likidong mga merkado sa isang bahagi lamang ng panahong iyon. Nangangahulugan iyon na ang anumang naobserbahang ugnayan sa M2 ay nakasalalay sa iilang siklo lamang. Ituring ang mga pattern na ito bilang mga hilig na maaaring magpatuloy o hindi, hindi bilang mga batas.

Ang US M2 ay bahagi lamang ng larawan ng likidez

Sinusukat ng M2 ang pera ng US partikular, ngunit ang Bitcoin ay ipinagkakalakal sa buong mundo nang buong oras. Kaya't maraming tao na nag-aaral ng likidez ay tumitingin nang higit pa sa money supply ng isang bansa patungo sa mas malawak na mga sukatan — mga balance sheet ng sentral na bangko sa malalaking ekonomiya, mga money aggregate ng ibang bansa, at mga epekto ng pera tulad ng lakas ng US dollar (madalas na sinusubaybayan sa pamamagitan ng DXY).

Dito nakakadagdag ng konteksto ang isang data tool. Ang BIKENZO ay isang Bitcoin liquidity terminal na nagpaplano ng Global Liquidity Index laban sa presyo ng Bitcoin, kaya makikita mo kung paano gumalaw ang dalawa nang magkasama at magkahiwalay sa paglipas ng panahon. Ito ay pinagmumulan lamang ng konteksto ng market data — hindi ka nito hinahayaang bumili, humawak, o magpalitan ng anuman, at hindi ka nito sinasabihan kung ano ang gagawin. Ang makita ang relasyon ay hindi katulad ng malaman kung ano ang mangyayari sa susunod.